日本直接向间接控制转化的过程和对我国宏观调控改革的启示

• 作者: 徐进前
• 来源期刊: 金融科学
• 学科: 经济
• 关键词: 货币控制 货币政策工具 中央银行 改革的启示 同业拆借市场 日本央行 金融自由化 货币市场 中介目标 同业拆借利率
• 年，卷（期）: 1995,（2）
• 页码范围: 98-103
• 页数: 6页
• 分类号: F8

摘要

日本在经济高速增长时期开始注意到不断适应宏观调控需要，改革其货币控制体系。这个过程维持了相当一段时间后，日本形成了现在的间接调控体系。这段历史为我国的宏观调控改革提供了借鉴的经验。日本货币控制机制的基本特征是央行通过操作目标影响银行的超储达到其货币政策目标日本货币政策最高目标是对产出增长和通货膨胀的管理。日本货币当局通过货币政策行为影响金融市场，然后通过金融市场来影响实际经济活动和物价。由于货币政策的传导机制是通过金融市场实现，因此货币当局使用货币政策工具的操作目标是可严格控制的金融交量。日本采用储备级数比率和利率为操作目标，储备级数比率指的是一个月累积的储备与要求的全部储备之比。即通过中央银