警惕泡沫股市:从金融市场噪声理论谈起

• 作者: 张文中 杨征宇
• 来源期刊: 新疆金融
• 学科: 经济
• 关键词: 噪声交易者 市场噪声 股票市场价格 股市泡沫 内幕交易 理性投资者 机构投资者 上市企业 中国股市 市盈率
• 年，卷（期）: jrfzpl,（2）
• 页码范围: 9-11
• 页数: 3页
• 分类号: F8

摘要

泡沫股市是股票市价明显背离基本价值而膨胀的一种现象，其从来就是证券市场健康平稳发展之大敌，是疯狂“零和搏奔”的产物。在金融市场中，由于交易者占有的信息不完全、不对称，因而交易价格也不充分、不完全，与金融资产价值存在偏差，由此产生了研究这一偏差的理论——“噪声理论”。一、金融市场噪声理论的四种观点根据分析角度的不同，噪声理论主要包括四种观点。1．理性泡沫理论该理论假设存在两种交易者：噪声交易者和理性套利者。理性套利者面临双重风险，即基础性风险和噪声交易者自身创造的风险。当噪声交易者对某一资产持悲观态度，并且持续悲观时，就会使价格一路下跌，从而可能使理性套利者遭受损失。由于这种风险的存在，导致套利

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张文中		53	150	7.0	11.0
2	杨征宇		1	0	0.0	0.0