有交易成本的期权定价方法

• 作者: 郑小迎 陈金贤
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 交易成本 Black-Scholes模型 证券组合 无套利原理
• 年，卷（期）: 2000,（5）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 13-16,22
• 页数: 5页
• 分类号: F8
• 字数: 2767字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1001-4098.2000.05.003

摘要

基于股票价格的对数正态分布假设,Black-Scholes模型运用连续交易保值策略成功解决有效证券市场中的欧式期权定价问题.然而,在非有效市场中,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本.本文在界定交易成本的基础上,建立了离散交易时间条件下的非线性期权定价模型,并分别讨论了有交易成本的欧式期权多头与空头的定价方法.