国有股转让与流通的方案比较与选择

• 作者: 夏杰长 李勇坚
• 来源期刊: 时代财会
• 学科: 经济
• 关键词: 国有股转让 国有股流通 上市公司 股票市场
• 年，卷（期）: 2001,（2）
• 页码范围: 61-62
• 页数: 2页
• 分类号: F271

摘要

国有股，法人股直接上市流通，这种方案就是让国有股，法人股，个人股一起进入二级市场进行交易，是最早提出的一种解决国有股流通的方案，但这种方案显然不具有可行性，其根本原因在于国有股数量巨大，超过了市场受能力，大量的国有股上市将加大市场扩容速度，导致股票失衡，更为重要的是，国有股，法人股与社会公众股在发行上同股不同价，在同一市场上流通显失公一，而这一点将导致人们怀疑国家发展证券市场的基本政策，怀疑国家减持国有股的动机，导致股市风险的发生，为了解决这个问题，不少学者提出了将国有股缩股后再行流通的方案，这一方案必须将国有股进行还原处理，其操作的复杂性显而易见。而且，其定价也面临二难选择，高于或等于市价将无人问津，低于市价将冲击股市，在数年前，上海曾以“嘉丰”为试点，让其国有股直接上市，结果引起了股民恐慌，造成股价暴跌，并低迷数月之久，就深刻地说明了这一点。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	夏杰长	中国社会科学院财贸所	337	3446	34.0	49.0
2	李勇坚	中国社会科学院财贸所	85	599	14.0	23.0