我国基金管理人的报酬机制设计问题

• 来源期刊: 现代管理科学
• 学科: 经济
• 关键词: 基金经理人 业绩报酬 基金管理人 报酬机制 激励契约 投资基金
• 年，卷（期）: 2002,（12）
• 页码范围: 52-53
• 页数: 2页
• 分类号: F244
• 语种: 中文

摘要

一、文献回顾 委托代理理论认为在委托人与代理人目标函数不一致条件下,由于存在信息不对称、合约不完整,产生了代理人"道德风险"和"逆向选择"等损害委托人利益的行为.为降低代理人的道德风险和逆向选择,委托人必须设计委托代理合约来激励和约束代理人行为. 投资基金体现了一种典型的委托代理关系.投资基金主要当事人包括:基金管理人、基金托管人和基金持有人.表面上托管人是委托方,基金管理人是代理方.但是从资金本质来源和运用上看,投资基金实际上方当事人是基金经理人和基金投资者.投资者处于委托者地位,基金管理人享有经营权,收取管理费,处于代理者地位.