可转换债券承销与赎回的博弈分析

• 作者: 丁时勇 张永鹏
• 来源期刊: 系统工程理论方法应用
• 学科: 经济
• 关键词: 非对称信息 可转换债券 信号传递博弈
• 年，卷（期）: 2004,（3）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 234-238
• 页数: 5页
• 分类号: F830.91
• 字数: 5317字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2004.03.010

摘要

通过对Harris and Raviv模型进行改进,将债券的赎回价格非0化,并在改进的模型中考虑到债券赎回的公告期.新模型得出了一些结论:①通过投资银行赎回债券将向市场和投资者传递负面的信息,因而通过投资银行赎回债券所导致的股票价格下降程度要比直接赎回债券所导致的股票价格下降的程度要大;②在直接赎回债券之前,并且赎回债券之前的转换期权价值(即转换价值与赎回价格之差)小于直接赎回债券以前的转换期权价值时,可以决定通过投资银行赎回债券;③股票价格的下降程度、支付给投资银行的佣金与转换的期权价值是负相关的.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张永鹏	西南交通大学经济管理学院	10	106	6.0	10.0
5	丁时勇	重庆工商大学财政金融学院	7	55	4.0	7.0