机构投资者执行成本的最优控制策略

• 作者: 仲黎明 刘海龙 吴冲锋
• 来源期刊: 东南大学学报(英文版)
• 学科: 经济
• 关键词: 变现 执行成本 最优控制
• 年，卷（期）: 2004,（2）
• 页码范围: 240-244
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 字数: 951字
• 语种: 英文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-7985.2004.02.024

摘要

研究了考虑波动性风险时多个资产变现的最优控制策略, 并利用变分法求出最优策略的解析形式.研究表明, 最优控制策略是时间的双曲正弦和双曲余弦函数的线性组合, 并且与投资者的风险厌恶程度有关.当投资者风险厌恶程度较高时, 他会在早期就迅速降低头寸, 以规避风险.在变现过程中, 变现成本的减少是以变现成本波动水平的提高为代价的.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘海龙	上海交通大学管理学院	133	2415	26.0	45.0
2	吴冲锋	上海交通大学管理学院	257	9448	51.0	90.0
3	仲黎明	上海交通大学管理学院	10	593	7.0	10.0