股权融资与最佳资金结构

• 作者: 朱广云
• 来源期刊: 江苏商业会计
• 学科: 经济
• 关键词: 股权融资 最佳资金结构 融资结构理论 增发新股 再融资方式 非上市公司 留存收益 金融机构 公司债券 配股条件 财务管理 管理要求 筹资过程 营业收益 折衷理论 MM理论 平衡理论 代理理论 内部融资 融资顺序 多样化 净收益
• 年，卷（期）: 2005,（4）
• 页码范围: 14-17
• 页数: 4页
• 分类号: F275.1

摘要

上市公司在发展壮大的过程中往往需要有更多的资金来配合，为满足对资金的需求，上市公司可采用的再融资方式主要包括留存收益、配股、增发新股、发行公司债券和向金融机构借款等等。融资方式多样化是上市公司相对于非上市公司所具有的优势之一。但是我国上市公司并没有发挥此优势，他们在融资时．仍主要采用股权融资单一方式，对配股和增发新股具有强烈的偏好，即上市公司中只要具备配股条件的，一般都不会放弃配股机会，力争进行配股。但是从财务管理角度来看，这是不符合现代财务管理要求的，所以，我国上市公司应该重视此项问题，在筹资过程中，应尽量使融资方式多样化，寻找最佳的资金结构。融资结构理论经过净收益理论、净营业收益理论、传统折衷理论、MM理论、平衡理论、代理理论等传统理沦以及梅耶斯等学者提出了新筹资优序理论。新筹资优序理论认为：一股情况下，企业融资顺序为：首先是内部融资，

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