基于混合转移分布模型的Black-Scholes期权定价偏差纠正

• 作者: 何建敏 吕宏生 王健
• 来源期刊: 系统工程理论方法应用
• 学科: 经济
• 关键词: 混合转移分布 波动率微笑 期权 定价偏差
• 年，卷（期）: 2006,（2）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 189-192
• 页数: 4页
• 分类号: F830
• 字数: 2897字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2006.02.018

摘要

波动率微笑是Black-Scholes(BS)期权定价模型的定价偏差之一.混合转移分布(MTD)模型的最大优点在于其不仅能拟合时间序列中的平稳态,还能较好地拟合时间序列中的延伸态、突发态和异常值.在MTD模型的基础上建立了欧式看涨期权定价模型,利用香港恒生指数期权数据进行了实证检验,估计出了基于MTD期权定价模型的隐含波动率,并将之与BS期权定价模型的隐含波动率进行了比较.发现在不同的期限结构下,基于MTD期权定价模型的隐含波动率比BS期权定价模型的隐含波动率平抑了许多.这说明MTD期权定价模型对BS期权定价模型的波动率微笑定价偏差有较好的纠正.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	何建敏	东南大学经济管理学院	379	7673	43.0	72.0
2	王健	东南大学经济管理学院	87	775	17.0	25.0
3	吕宏生	东南大学经济管理学院	15	146	7.0	12.0