基金经理的噪声交易行为与其薪酬

• 作者: 庄新田 王健
• 来源期刊: 系统工程理论方法应用
• 学科: 经济
• 关键词: 基金经理 噪声交易 理性交易 最优分红比例
• 年，卷（期）: 2006,（6）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 534-537,547
• 页数: 5页
• 分类号: F830.91
• 字数: 4475字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2006.06.011

摘要

从行为金融的角度对基金经理的噪声交易行为及其薪酬中的分红比例问题进行了研究.首先,建立基金经理噪声交易行为的理论模型,进而给定其薪酬的条件模型,分析了不同市场环境下当基金经理进行噪声交易时其分红比例的最优值.结果表明:面对股价的上涨(下跌),若基金经理表现的非常悲观(非常乐观)与保持理性相比,会得到较小(大)的收益(损失);若基金经理表现的乐观(悲观)反倒会比进行理性交易获得更大(小)的收益(损失).此时,作为委托人,支付给基金经理的分红比例,随股票交易风险、基金经理风险厌恶程度及其机会成本的升高而增加;随股价上涨(下跌)幅度和基金经理能力及乐观(悲观)程度的升高而减少.最后给出仿真计算.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王健	东北大学工商管理学院	103	787	15.0	22.0
2	庄新田	东北大学工商管理学院	202	3781	34.0	52.0