TARCH-M模型在上证指数波动率的实证分析

• 作者: 张雪蓉 徐全智 杨晋浩
• 来源期刊: 成都大学学报（自然科学版）
• 关键词: 波动性 非对称性 TARCH-M模型
• 年，卷（期）: 2006,（3）
• 页码范围: 171-174
• 页数: 4页
• 分类号: O212|F83
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1004-5422.2006.03.003

摘要

本文应用TARCH-M模型,并且引入迭代累计平方和(ICSS)法则对上证指数进行波动时段进行划分,针对不同波动时段分析其上证指数日收益率上涨和下跌对上海股票市场非对称的影响特点.结果表明,上海股市在1997年以前,收益率的上涨比下跌对股市造成的影响更大,即与通常定义的"杠杆效应"相反;而在1997年以后,其"杠杆效应"才显著.此外,收益率和波动性在后两阶段出现明显的正相关关系,说明了投资者正从以前盲目投资逐渐转变为理性投资,上海股市已日趋成为一个成熟的市场.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨晋浩	成都大学计算机科学与技术系	25	96	6.0	9.0
2	徐全智	电子科技大学应用数学学院	11	68	6.0	8.0