货币升值考验欧洲经济可持续发展能力

• 作者: 敏讷
• 来源期刊: 国际金融
• 学科: 经济
• 关键词: 货币升值 主要货币汇率 泡沫破灭 欧元区 经济增长 资本流出 贸易顺差 经常项目赤字 通过证券 特里谢
• 年，卷（期）: 2006,（12）
• 页码范围: 11-14
• 页数: 4页
• 分类号: F831.5

摘要

【正】 11月欧洲的金融市场有两件事引起了人们极大的关注,其一是主要货币汇率急剧攀升,欧元/美元创下近二十个月的高位,英镑兑美元则创下十四年高位,显示在美国经济急剧放缓的情形下,市场对于强势美元及其政策的担心。其二是与美国去年的情形类似,欧洲目前出现了公债收益率倒挂(也被译为"反转")的现象(即短债收益率高于长债收益率)。从理论上来讲,公债收益率倒挂表明市场对于未来的悲观,在许多情形下,这是经济陷入衰退的前兆,尤其是如果这种情形在较长时间内持续的话。这一现象和欧元区目前令人乐观的经济增长有些格格不入。欧元区今年 GDP 预计增长2.6%,不仅与上一年的1.5%不可同日而语,而且将创下互联网泡沫破灭以来的最高纪录。