石油开发项目实物期权评价方法

• 作者: 汪华 罗东坤
• 来源期刊: 石油勘探与开发
• 学科: 工学
• 关键词: 石油开发 投资决策 经济评价 实物期权 无风险折现现金流模型
• 年，卷（期）: 2007,（4）
• 所属期刊栏目: 资源评价与管理
• 页码范围: 493-496
• 页数: 4页
• 分类号: TE192
• 字数: 4119字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:1000-0747.2007.04.020

摘要

石油开发投资具有可延迟性,这一特点使得石油开发项目具有灵活性价值,科学评估石油开发中延迟期权的价值,可使项目评估结果更为客观可靠.项目评估过程中,对开发方案所设计的未来各年产量进行套期保值,并假设无技术不确定性,采用原油价格服从几何布朗运动、原油便利收益服从均值回复运动的原油价格波动模型,在此基础上,建立石油开发项目无风险折现现金流模型,并采用LSM算法确定石油开发延迟期权的价值.实例分析表明:净现值小于零的开发项目可能具有开发价值,但立即实施一个净现值大于零的项目可能不是最优决策;项目开发价值与可延迟期限正相关,但并不随可延迟期限的增加而一直增加.图2参17

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	罗东坤		46	492	14.0	20.0
2	汪华		29	405	12.0	20.0