中国小麦期货价格行为的实证研究

• 作者: 蔡慧
• 来源期刊: 大麦与谷类科学
• 关键词: 小麦期货价格 GARCH族模型 ADF检验 VECM模型 方差分解
• 年，卷（期）: 2007,（1）
• 所属期刊栏目: 综述
• 页码范围: 5-9
• 页数: 5页
• 分类号: F8
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1673-6486.2007.01.002

摘要

我国是一个农业大国,是世界上最大的小麦生产和消费国,小麦期货是国家发展大宗农产品期货交易,发挥期货市场功能、为国民经济服务的首选品种.本文研究了我国郑州商品交易所(CZCE)小麦期货近四年的收益序列,采用GARCH和EGARCH类模型描述分析了小麦期货收益的波动集群性和杠杆效应.本文借助协整检验等分析了小麦期货价格和现货价格之间的关系.研究结果显示:我国小麦期货价格与现货价格存在长期均衡关系,但是小麦期货市场的价格发现功能很弱.造成小麦期货市场效率不高的主要原因:小麦是我国最重要的粮食作物,事关国家粮食安全大计,因此政府在制定相关政策时往往给予特殊考虑.出于此原因,小麦价格仍然经常受到直接或间接的宏观调控.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	蔡慧	南京财经大学金融学院	2	84	2.0	2.0