涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响

• 作者: 方园 陈收
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 磁吸效应 收益率 交易量 波动性
• 年，卷（期）: 2007,（11）
• 页码范围: 48-53
• 页数: 6页
• 分类号: F830
• 字数: 5487字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1001-4098.2007.11.009

摘要

利用上海A股市场的股票高频交易数据,对涨跌幅限制措施所导致的日内效应"磁吸效应"进行了研究.从收益率、交易量、波动性三个方面对磁吸效应的存在进行了检验,发现在上海A股市场,存在显著的磁吸效应,并且磁吸效应并不对称,涨停板导致的磁吸效应要大于跌停板导致的磁吸效应.随着价格在触板前的加速运动,交易量也显著放大,价格波动性也显著增加,反映了投资者为了避免流动性的丧失和连续交易的被干扰,非理性情绪增加而纷纷提前交易,同时也导致了日内价格更剧烈的波动.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈收	湖南大学工商管理学院	189	4139	36.0	58.0
2	方园	湖南大学工商管理学院	2	30	1.0	2.0