高风险厌恶者的最优消费投资策略

• 作者: 刘富兵 刘海龙 朱微亮
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 风险厌恶 HJM利率期限结构 鞅方法 动态规划
• 年，卷（期）: 2007,（6）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 607-611
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 字数: 3728字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2007.06.005

摘要

在HJM利率期限结构框架下,考虑了高风险厌恶者的消费投资组合问题.利用鞅方法求得高风险厌恶者的最优消费投资策略的解析解.结果表明,其最优投资策略是等数量的购买不同期限的零息债券;最优消费则是消费各不同期限债券所产生的到期固定收益.最后,利用所得结论对中国居民的高储蓄行为提供了一种可能的解释.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘富兵	上海交通大学金融工程研究中心	7	48	4.0	6.0
2	刘海龙	上海交通大学金融工程研究中心	133	2415	26.0	45.0
3	朱微亮	上海交通大学金融工程研究中心	6	33	2.0	5.0