中国证券私募发行法律问题研究

• 作者: 王宇
• 来源期刊: 中财法律评论
• 学科: 政治法律
• 关键词: 证券 私募发行 注册制 制度完善
• 年，卷（期）: zcflpl_2008,（1）
• 页码范围: 131-194
• 页数: 64页
• 分类号: D922.287

摘要

本文利用历史研究、比较研究及经济分析的方法,通过对主要国家和地区,尤其是美国证券私募发行制度的研究,对我国证券私募发行的探索过程及现状的分析,指出在我国建立证券私募发行制度的必要性,并对我国证券私募发行法律制度的构建提出若干立法建议。除前言和结语外,全文共分为四个部分。前言部分说明论文选题的原因、意义及研究范围。第一部分,对证券私募发行制度的理论概述。其主要内容是界定相关概念,从经济学和价值功能的角度,阐述私募发行制度存在的意义。第一节对证券、私募发行、发行豁免等相关概念作出界定,区分了私募发行与公开发行的概念范畴,并对私募的基本性质及特征进行解析,以此为全文设定研究基础。第二节运用经济学理论对私募发行制度的产生进行分析,说明私募发行在交易费用与信息不对称方面所拥有的优势,并对该制度存在的效率价值、公平价值和秩序价值予以阐述,从而揭示私募发行制度建立的内在价值和必然趋势。第二部分,对证券私募发行法律制度的解析。该章主要内容是对各国及地区私募发行制度进行考察与分析,为构建了中国的私募发行制度提供必要借鉴。第一节对美国、日本及我国台湾地区私募发行法律制度的演进和立法体系做简要介绍。第二节以美国私募发行法律规范为参照,结合1933年《证券法》第4(2)条、1982年的Regulation D、1972年的Rule144以及1990年的Rule144A等法律规范中的具体内容,分别对私募发行法律规范中发行人和发行对象的界定标准、发行方式、信息披露制度、转售限制制度等构成要件进行深入分析。第三节总结了美国私募发行法律制度的特点,并揭示了私募发行法律规范背后蕴涵的均衡筹资便利与投资者保护、均衡效率与公平的立法理念。第三部分,介绍我国证券私募发行的

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1	王宇		4	7	1.0	2.0