海外创业板最新发展——德国新市场：已经关闭的创业板市场

• 作者: 欣士
• 来源期刊: 深交所
• 学科: 经济
• 关键词: 德国新市场 创业板市场 关闭 NASDAQ市场 证券交易所 上市公司 海外 市场结构调整
• 年，卷（期）: sjs_2008,（1）
• 页码范围: 73-75
• 页数: 3页
• 分类号: F835.165

摘要

德国新市场（Neuer Market）创立于1997年3月，关闭于2003年6月。在高峰时期，德国新市场有超过300家上市公司。从2000年后，德国新市场指数持续走低，上市公司造假丑闻开始暴露，一些纯粹概念性的公司股价爆跌，市场形象严重受损。基于创业板市场的低迷和德国证券交易所的整体战略调整，德国新市场于2003年6月5日被正式关闭，所剩的企业部被纳入德国证券交易所的主板。 造成德国新市场最终关闭的原因是多方面的。一是上市标准过低，大量包装和概念公司进入创业板；二是监管部门上市审核程序不够严格，保荐机构基于利益驱动也放松了保荐责任；三是部分上市公司造假丑闻严重败坏了德国新市场声誉；四是以NASDAQ市场为首的网络泡沫的破裂，对德国新市场造成极大冲击。由于以上原因，德国新市场处于勉强维持之中，恰逢德国交易所进行市场结构调整，关闭新市场就成为其布局重组的一个组成部分。