机构投资者的最优变现策略

• 作者: 唐文芳 杨招军
• 来源期刊: 经济数学
• 学科: 经济
• 关键词: 最优变现策略 瞬时冲击 永久冲击
• 年，卷（期）: 2008,（2）
• 页码范围: 183-187
• 页数: 5页
• 分类号: F224.3
• 字数: 2641字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-1660.2008.02.012

摘要

在投资、变现等大宗交易过程中,资产交易价格与交易策略密切相关,因此,交易的完成过程需要很高的技巧.文章讨论了机构投资者的最优变现策略问题,假设证券价格服从几何布朗运动,以均值方差效用为目标函数,得到了最优变现策略所满足的二阶微分方程,并由差分法得到其数值解.最后,由参数的敏感性分析知:最优变现策略与瞬时冲击、市场波动率及风险厌恶系数等参数有关,但与永久冲击无关,且最优变现策略对市场波动率和瞬时冲击的变化较敏感.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨招军	湖南大学经济与贸易学院	64	479	12.0	19.0
2	唐文芳	湖南大学数学与计量经济学院	1	0	0.0	0.0