中国股市和债市波动的溢出效应——基于交易所和银行间市场的实证研究

• 作者: 庞皓 王璐
• 来源期刊: 金融论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 股票市场 债券市场 波动溢出效应 交易所债券市场 银行间债券市场
• 年，卷（期）: 2008,（4）
• 页码范围: 9-13
• 页数: 5页
• 分类号: F832.5
• 字数: 6245字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1009-9190.2008.04.002

摘要

由于我国股市和债市的相对分割,使得对其波动溢出关系的探讨对研究市场间资源配置、信息流动等有更深远的意义.在构建股市和债市DVAR模型的基础上,利用Wald和LR检验发现,两市存在波动溢出效应,但整体溢出影响较低.通过VECM模型分析交易所和银行间债券市场与股市之间的内在渡动关系,发现交易所市场较银行间市场对股市波动影响更大,而银行间市场受交易所市场波动更剧烈.总的来看,我国目前金融资源在两市配置效率较低,资本和投资主体未形成有效连动体系,市场风险难以释放分散,因此需构筑市场之间的协调互动机制.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王璐		24	533	11.0	23.0
2	庞皓	西南交通大学数学系	2	137	2.0	2.0