基于最小二乘蒙特卡罗模拟方法评价油气期权

• 作者: 王君 耿安然
• 来源期刊: 石油石化节能
• 关键词: LSM 经济模型 实物期权决策评价
• 年，卷（期）: 2009,（10）
• 所属期刊栏目: 油田经济
• 页码范围: 23-28
• 页数: 6页
• 分类号: F4
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1002-641X.2009.10.008

摘要

最小二乘蒙特卡罗方法(LSM)是评价实物期权的一种新技术,但在油气工业几乎没有引起重视.本文验证了LSM可解决很多实际的评价问题,包括:①处理实际可行的(概率性的)价格模型;②处理多重、相关、不确定变量的问题.LSM方法在经济问题中的应用面临很多操作困难:在现货市场上交易天然气还是按长期供应合同销售天然气,做出决策的价值是什么?选择交易天然气的公司可以决定什么时候生产和生产多少,可以从改变市场条件中获利,如可以在高价时期增加产量.对三个不确定因素进行了建模:天然气价格、操作成本、产量下降率.随着烃类价格的提高,利润也相应增加,这是典型的通过增加支出抵消一部分成本的方法.所以,成本与天然气价格密切相关.剩余油藏的前景是根据油田的实际情况不断变化的,可通过随机模拟产量下降率对其进行模拟.本文表明一个气田是生产还是废弃有很大的灵活性.这种资产的净现值将低估真正的经济价值.采用实物期权评价方法的另一个好处是评价程序给出一个项目策略,而不仅仅是数字.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王君		36	340	11.0	17.0
2	耿安然		4	5	2.0	2.0