境内外人民币远期市场定价权归属问题研究

• 作者: 潘慧峰 范言慧 郑建明
• 来源期刊: 中国软科学
• 学科: 社会科学
• 关键词: 人民币远期市场 定价权 ECM模型 BEKK模型
• 年，卷（期）: 2009,（9）
• 所属期刊栏目: 理论·方法与案例
• 页码范围: 156-164
• 页数: 9页
• 分类号: C812
• 字数: 7788字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1002-9753.2009.09.020

摘要

在开放经济和金融全球化的背景下,金融市场定价权的争夺是全球性的.本文选取不同期限的境内外人民币远期市场组合,采用ECM和BEKK模型分析了人民币远期市场的定价权归属及其稳定性问题.基于ECM模型的Granger因果检验表明,信息是从NDF市场流向国内远期市场,NDF市场在总体上享有定价权.基于BEKK的动态相关系数模型估计结果表明,NDF市场的定价权归属的稳定性经历了上升、下降、再上升的过程.文章的政策建议是:过度的外汇管制会阻碍市场广度和市场深度的提高,导致市场定价权的缺失,为此需要实行适度管制,放开市场准入、培育市场主体、提高市场流动性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	范言慧	对外经贸大学金融学院	2	55	2.0	2.0
2	潘慧峰	对外经贸大学金融学院	3	53	3.0	3.0
3	郑建明	对外经贸大学国际商学院	1	31	1.0	1.0