现金流波动对企业投资的影响——中国房地产上市公司经验分析

• 作者: 刘金霞 韩立岩
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 房地产投资 现金流波动 代理理论 信息不对称理论 预算软约束
• 年，卷（期）: 2009,（12）
• 页码范围: 1-8
• 页数: 8页
• 分类号: F276
• 语种: 中文

摘要

根据现代公司金融理论,在经济转型的制度背景下,以我国房地产行业上市公司为样本,研究现金流波动对投资行为的影响,分别讨论不同产权性质及规模的房地产公司的投资行为差异与动因.实证结果表明,第一,投资关于现金流波动是敏感的,当投资机会与现金流波动共同作用时尤为显著,其中不仅有信息不对称现象还有严重的代理问题;第二,国有企业存在较严重的"预算软约束问题";第三,大公司投资对现金流波动更敏感.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	韩立岩		213	2710	29.0	45.0
2	刘金霞		5	11	2.0	3.0