国际收支双顺差下的中国冲销干预政策：——2000－2009

• 作者: 皇甫秉超
• 来源期刊: 世界经济情况
• 学科: 经济
• 关键词: 冲销干预 国际收支双顺差 SVAR模型
• 年，卷（期）: 2010,（1）
• 页码范围: 14-20
• 页数: 7页
• 分类号: F832.63

摘要

本文系统地阐述了我国冲销干预的有效性、程度以及目标，采用2000年1月到2009年5月的国内信贷、外汇储备和国际收支双顺差的月度数据，用结构向量自回归模型（SVAR）的方法进行了实证分析，并且用Roubini（1988）的一个基本理论框架对实证结果进行了解释。数据表明我国实行积极的冲销政策，并且主要针对资本的流人而不是经常项目顺差，还发现长期的抵消系数为正，可能是因为我国的资本项目受到严格管制，也可能由于财富增加带来本国利率下降和资本流入下降，这表明我国的冲销政策是有效的。