中国银行间国债市场流动性黑洞的实证检验

• 作者: 顾金宏 马俐丽
• 来源期刊: 金融论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 银行间国债市场 流动性黑洞 双变量自回归模型
• 年，卷（期）: 2010,（4）
• 页码范围: 21-25
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

本文对我国银行间国债市场流动性黑洞进行了理论分析和实证检验.理论分析表明,虽然市场参与主体范围不断扩大,但实际参与交易的市场交易成员仍具有较高的同质性.通过建立债券收益与交易量双变量自回归模型,利用银行间国债市场逐笔交易面板数据,对银行间国债市场流动性黑洞进行实证检验.结果表明:债券收益率和交易变化量均呈正向自相关关系,交易量指令流的变化导致债券当期收益率的反向变化,滞后的收益率对当期交易产生负向影响,我国银行间国债市场部分债券存在流动性黑洞.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	顾金宏		20	143	5.0	11.0
2	马俐丽		2	0	0.0	0.0