基于实际收益率分布的均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型

• 作者: 刘燕武 张忠桢
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 均值-方差模型 均值-条件风险价值模型 均值-方差-条件风险价值模型 重大损失风险
• 年，卷（期）: 2010,（4）
• 页码范围: 444-450
• 分类号: F830.9
• 字数: 6842字
• 语种: 中文

摘要

为改善均值-方差模型不能充分反映金融资产实际收益率分布的不足,在不对金融资产收益率分布做任何假设的基础上,引入条件风险价值度量金融资产重大损失风险,建立均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型,提出计算模型有效前沿的理论基础和算法步骤.基于上证50指数成分股的实际数据计算了该模型的有效前沿.计算结果表明:所提出的算法具有满足投资实践所要求的可操作性;投资组合实际收益率不服从正态分布,均值-条件风险价值模型有效集并不是均值-方差模型有效集的子集;相对均值-方差模型和均值-条件风险价值模型,均值-方差-条件风险价值模型能够更好地反映金融资产的实际收益率分布,提高投资者管理投资风险的能力.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘燕武	武汉理工大学管理学院	15	69	5.0	8.0
2	张忠桢	武汉理工大学管理学院	31	266	9.0	15.0