交易信息含量与资产定价:来自A股的经验证据

• 作者: 刘善存 朱元琪
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 交易信息含量 信息性风险 资产定价 市场微观结构
• 年，卷（期）: 2010,（6）
• 页码范围: 1-8
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

采用Hasbrpick提出的交易信息含量[1]衡量A股交易中的信息不对称,通过组合方法、Fama和Frenc资产产定价实证框架[1],研究1999年7月至2008年12月A股股票交易信息含量与预期收益之间的关系.研究结果表明,以市值和交易信息含量为标准构建的投资组合,在控制了市值因素后预期超额收益随着信息含量的增加而增大,在控制了Fama和French三因素后,交易信息含量对股票预期收益仍具有显著的正的解释作用,即使进一步控制了流动性因素也是如此.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘善存		82	956	18.0	30.0
2	朱元琪		5	67	2.0	5.0