下边风险测度下养老基金的最优资产配置

• 作者: 刘富兵 刘海龙
• 来源期刊: 系统工程学报
• 学科: 经济
• 关键词: 缴费确定型养老基金 资产配置 下边风险测度 半方差 鞅方法
• 年，卷（期）: 2010,（5）
• 页码范围: 597-602
• 分类号: F830.91
• 字数: 3938字
• 语种: 中文

摘要

以半方差作为下边风险测度,考虑了缴费确定型养老基金的投资策略问题.利用鞅方法求得了最优资产配置的解析解.结果表明最优的资产配置策略分为三部分:债券保值策略,投机策略及一揽子债券的卖空策略,且风险资产的最优投资比例与利率水平及缴费率负相关,与设定的目标值正相关.结论证实了"生活方式"投资的合理性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘富兵	上海交通大学金融工程研究中心	7	48	4.0	6.0
2	刘海龙	上海交通大学金融工程研究中心	133	2415	26.0	45.0