基于结构化模型的住房抵押贷款定价研究

• 作者: 唐海龙 徐思 龙海明
• 来源期刊: 湖南大学学报（自然科学版）
• 关键词: 随机过程 提前支付期权 违约期权 双二叉树法
• 年，卷（期）: 2011,（12）
• 所属期刊栏目: 管理科学
• 页码范围: 82-87
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

住房抵押贷款隐含着提前支付期权与违约期权,而期权是否执行取决于利率与房价两个风险因子.传统的结构化期权定价理论往往高估了住房抵押贷款的期权价值.采用双二叉树网格定价模型在Wei模型的基础上考虑多步跳跃的情形,并结合HST模型消除状态变量相关性,另外引入社会成本这一变量,使模型具有更好的适用性.实证分析表明,房价波动超过一定幅度时期权价值迅速增加,利率波动直接影响期权价值或通过影响房价间接影响着期权价值.因此,必须重视利率对房地产市场的影响并加强宏观调控以维护房地产市场健康发展.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	龙海明	湖南大学金融与统计学院	98	803	13.0	25.0
2	徐思	湖南大学金融与统计学院	3	9	2.0	3.0
3	唐海龙	湖南大学金融与统计学院	3	26	2.0	3.0