流动性水平、流动性风险对资产收益的影响——来自沪深股市的经验证据

• 作者: 杨朝军 王灵芝
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 流动性水平 流动性风险 混合截面回归 固定效应
• 年，卷（期）: 2011,（4）
• 页码范围: 456-461
• 分类号: F830.91
• 字数: 5856字
• 语种: 中文

摘要

基于面板数据研究了股票流动性水平、流动性风险与股票收益率之间的关系.研究得到:①包含控制变量的混合截面回归分析结果表明,流动性水平越高收益率越低,即我国股市中存在流动性溢价效应,流动性变化率是影响股票收益率的重要因素.②基于固定效应VAR的因果检验表明,流动性变化率与收益率之间存在双向的因果关系.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨朝军	上海交通大学安泰经济与管理学院	202	2925	31.0	45.0
2	王灵芝	上海工程技术大学管理学院	9	65	3.0	8.0