创业企业创新与风险投资最优退出方式选择

• 作者: 吴江林 周孝华 柏政成
• 来源期刊: 科学学与科学技术管理
• 学科: 经济
• 关键词: 风险投资 退出决策 创新
• 年，卷（期）: 2011,（2）
• 所属期刊栏目: 创新管理
• 页码范围: 58-63
• 分类号: F830.59
• 语种: 中文

摘要

针对风险投资过程中创业企业创新度对风险投资退出方式的影响,在考虑风险投资三阶段的基础上,基于具有线性需求函数的纵向产品差异化市场,通过引入产品创新度构建了风险投资家退出时收益最大化退出决策模型.研究表明:当创业企业的新产品创新度很大时,公开上市比出售(将创业企业出售给市场上的原垄断企业)更加有利.由于有私人收益的存在,企业家会通过提高产品创新度,来推动风险投资以公开上市的方式退出,这将会产生一个冲突.通过对控制权分配,得出最优的债权和股权比例,从而减轻这种冲突.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周孝华	重庆大学经济与工商管理学院	157	2140	27.0	38.0
2	吴江林	重庆大学经济与工商管理学院	4	74	4.0	4.0
3	柏政成	重庆大学经济与工商管理学院	2	43	2.0	2.0