中国窗口指导的有效性与金融环境——日本的经验和启示

• 作者: 东将人 木村武 福本智之 稻村保成
• 来源期刊: 金融发展评论
• 学科: 经济
• 关键词: 窗口指导 金融自由化 有效性 货币政策 中国人民银行 市场建设 利率政策 金融机构 日本银行 政策手段
• 年，卷（期）: jrfzpl_2011,（10）
• 页码范围: 33-42
• 页数: 10页
• 分类号: F822.0

摘要

中国政策制定部门将窗口指导作为货币政策的重要手段之一。从2009年中期开始,随着经济好转和房地产价格上涨,中国政府加强了窗口指导。受此影响,贷款的增速放缓。在中国,不在窗口指导对象之列的信用中介途径所占比例不高,因此窗口指导发挥着相应的作用。日本过去也曾将窗口指导作为货币政策手段来运用,不过,随着20世纪80年代金融自由化的发展,不在窗口指导对象之列的信用中介途径增加,窗口指导的有效性随之下降。同时,20世纪80年代后期,当时的政策利率——央行再贴现率长期处于较低的水平,这也是窗口指导有效性降低的原因之一。今后,中国的金融市场建设和金融自由化将逐步取得发展。届时,日本的经验教训将值得借鉴,那就是"随着金融自由化的发展,窗口指导的有效性将会逐步降低。因此,应当进一步发挥利率政策的作用"。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	福本智之		5	4	1.0	1.0
2	木村武		2	1	1.0	1.0
3	稻村保成		2	1	1.0	1.0
4	东将人		2	1	1.0	1.0