基于VAR模型的资产价格与货币政策关系研究

• 作者: 中国人民银行白银市中心支行课题组
• 来源期刊: 西部金融
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策 资产价格 长期均衡
• 年，卷（期）: 2011,（1）
• 所属期刊栏目: 调查与研究
• 页码范围: 43-44
• 分类号: F830.5
• 字数: 2035字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-0017.2011.01.018

摘要

资产价格波动不仅改变了货币需求的稳定性,也影响了人们对未来通货膨胀水平的预期,因此它不仅动摇了货币政策传导机制发挥作用的基础,也影响了货币政策最终目标的实现.本文从实证角度出发,通过建立VAR模型,分析了资产价格对货币政策最终目标的影响.研究发现,资产价格与货币政策变量间存在着长期的均衡关系和明显的因果关系,并在此基础上通过脉冲响应函数进一步分析了资产价格在货币政策传导机制中的作用.