万豪国际减重

• 作者: Derek Ching
• 来源期刊: 商务旅行
• 学科: 经济
• 关键词: 分时度假 业务形态 资金密集型 轻型化 现金流 杠杆率 一体化发展 折旧成本 了万 干扰因素
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 页码范围: 14-14
• 页数: 1页
• 分类号: F719

摘要

【正】2011年11月,全球市值最高的酒店集团万豪国际(MAR.N)完成了分拆旗下的分时度假业务,新公司被命名为万豪全球假日集团(VAC.N)。由此,万豪国际也进一步实现了资产轻型化,向轻资产快速扩张模式进一步靠拢。从这一分拆设想在2011年2月被提出,到10月得到董事会批准,在短短一个月内,万豪国际就完成了分拆,很可能因为背后有数个潜在的利益诉求。其一,分拆将改善万豪国际的资产负债表,并有助于平滑股价的波动。所谓分时度假业务,有着资金密集型的业务形态,作为业主方(本案例中,在分拆前便是万豪国际)需要承担客户的还款风险,同时,还必需管理这些分时度假资产(包括酒