中国股票市场的中值回归现象

• 作者: 彭永江 李志文
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 股票市场 中值回归 财务分析
• 年，卷（期）: 2012,（5）
• 页码范围: 588-595
• 分类号: F830.91
• 字数: 7225字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2012.05.002

摘要

采用2000～2009年的A股市场数据,通过考察投资组合的动态特性,检验了中国上市公司的净资产收益率、市净率、市盈率、股票收益率及公司市值等主要指标的中值回归趋势,并比较了不同指标之间的回归强度.实证结果显示:A股上市公司的盈利能力、估值水平和公司规模都呈现出显著的中值回归特点.通过对指标的序位建立模型和进行参数拟合,将不同经济指标纳入一个可以互相比较的框架,并对中值回归现象背后的形成机制进行了分析.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	彭永江	清华大学经济管理学院	1	0	0.0	0.0
2	李志文	浙江大学管理学院	10	794	7.0	10.0