我国基金经理心理参考点调整特征的实证研究

• 作者: 庄新田 池丽旭
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 行为金融 前景理论 参考点
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 页码范围: 22-28
• 分类号: F830.91
• 字数: 8285字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2012.01.004

摘要

基于卡尼曼提出的前景理论构造了参考点调整模型,并通过实证研究方法检验了基金经理参考点的动态调整特征,全面考察了参考点变化与股票收益、基金持股成本、投资者情绪以及大盘指数之间的关系.结果发现,基金经理在盈利时提高参考点,在亏损时降低参考点,且后者调整的幅度大于前者；随着持股成本的增加,基金经理心理参考点的波动幅度增大；参考点的调整幅度随着投资者情绪的增加而逐渐降低；当大盘指数下跌时,基金经理迅速向下调整参考点,而当大盘指数上涨时,参考点向上调整的幅度较小,基金经理表现出对损失更敏感的特征.在以上考察的各影响因素的共同作用下,基金经理参考点的变化将直接影响其未来的投资决策行为.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	庄新田	东北大学工商管理学院	202	3781	34.0	52.0
2	池丽旭	沈阳农业大学经济管理学院	7	159	5.0	7.0