金融市场回复性与间歇性交互效应研究

• 作者: 付辉 赵果庆
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 金融价格波动 回复性 间歇性 噪声交易理论 分形市场理论 基本面价值 交易者禀赋 噪声交易者 基本面交易者
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 所属期刊栏目: 财政与金融
• 页码范围: 95-101
• 分类号: F830.91
• 字数: 5478字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2012.01.014

摘要

基于Lux和Marchesi( 1999)的研究,具有3种行为特质的交易者禀赋使金融市场交易者行为具有相对同质性与绝对异质性,进而使金融市场可能存在回复性与间歇性的交互效应.以3种具有回复性或间歇性的信号波对上证指数和道琼斯指数波动进行计量检验,结果证实了上证指数和道琼斯指数的波动均受回复性与间歇性交互效应的影响,其中上证市场的影响更为强烈,说明道琼斯市场的有效性高于上证市场.因此,金融市场价格波动的复杂性不仅在于市场中存在回复性与间歇性,而且还在于回复性与间歇性的交互效应.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	赵果庆	云南财经大学统计与数学学院	26	207	8.0	14.0
2	付辉	云南财经大学统计与数学学院	1	1	1.0	1.0