基于方向久期与凸度免疫的资产负债优化模型

• 作者: 吴灏文 迟国泰
• 来源期刊: 系统工程学报
• 学科: 工学
• 关键词: 资产负债管理 利率风险免疫 方向久期免疫 方向凸度免疫 组合优化
• 年，卷（期）: 2012,（4）
• 所属期刊栏目: 金融工程
• 页码范围: 506-512
• 页数: 7页
• 分类号: T830.33|O224
• 字数: 4791字
• 语种: 中文

摘要

通过方向久期和方向凸度的免疫条件来控制资产配给中的利率风险,建立了银行资产负债组合优化模型.本文通过资产或负债价格对利率一阶导数受不同时段利率变动的影响而形成方向久期的思路,提出其二阶导数也受不同时段利率变动影响形成方向凸度的概念.通过资产或负债的凸度受不同时段利率变动的影响关系给出方向凸度的表达式,反映了即期利率及其变动对贴现现金流的影响,改变了现有研究忽略利率变化对凸度的影响的状况.通过方向久期和方向凸度的双重免疫建立优化模型,解决了无论利率在不同时段的变化量是否相同均可进行风险免疫问题.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	迟国泰	大连理工大学工商管理学院	208	5638	40.0	67.0
2	吴灏文	大连理工大学工商管理学院	10	117	6.0	10.0