GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价

• 作者: 吴恒煜 朱福敏
• 来源期刊: 系统工程学报
• 学科: 经济
• 关键词: 历史滤波分布 GARCH模型 Levy过程 期权定价 风险溢价
• 年，卷（期）: 2012,（3）
• 所属期刊栏目: 金融工程
• 页码范围: 327-337
• 分类号: F830
• 字数: 5591字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1000-5781.2012.03.006

摘要

为了刻画对数收益率分布的尖峰、厚尾和偏度现象,同时体现波动率集聚效应,通过历史滤波模型构建GARCH波动率驱动下的历史滤波分布,并假设服从五种纯跳跃Levy过程从而估计模型参数,进行LevyGARCH模型的恒生指数拟合检验及期权定价的实证研究.对比无跳跃模型及历史滤波模拟,结果显示:不同模型有着不同的风险溢价；纯跳跃GARCH模型的残差估计量与市场数据有着良好的拟合效果,期权定价精确度优越于无跳跃GARCH模型.其中,TS分布对历史滤波拟合效果最佳,CGMY-GARCH模型的定价精度最为准确.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吴恒煜	西南财经大学经济信息工程学院	21	242	10.0	15.0
2	朱福敏	西南财经大学经济信息工程学院	5	84	4.0	5.0