基础资产不可交易条件下欧式期权的消费效用无差别定价

• 作者: 宋丹丹 易昊 杨招军 杨金强
• 来源期刊: 湖南大学学报（自然科学版）
• 关键词: 消费效用无差别定价 非完备市场 非系统风险 最优控制 控制理论
• 年，卷（期）: 2012,（12）
• 所属期刊栏目: 管理科学
• 页码范围: 89-93
• 页数: 5页
• 分类号: F224.1|O231.3
• 语种: 中文

摘要

基于消费效用无差别准则,讨论非完备市场下欧式期权定价问题.在完备市场下,验证了关于一般效用函数的效用无差别定价等同于经典Black-Scholes期权定价.在非完备市场下,通过假设投资者具有CARA效用,发现期权消费效用无差别价格会随期权标的资产价格波动率增加或期限延长反而降低.风险态度只有与期权非系统风险相结合才对期权消费效用无差别价格产生影响,期权的非系统风险越小,风险态度对期权效用无差别价格影响越弱,当非系统风险为零时,投资者风险态度不对期权价格产生影响.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨招军	湖南大学金融与统计学院	64	479	12.0	19.0
2	杨金强	湖南大学金融与统计学院	6	13	3.0	3.0
3	易昊	湖南大学金融与统计学院	5	62	4.0	5.0
4	宋丹丹	湖南大学金融与统计学院	3	9	2.0	3.0