股票市场知情交易者的定价策略与信息揭示——从投资者行为对“个股收益正偏”及“酌情揭示”的理论解释

• 作者: 张杰 陶可
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 精练贝叶斯均衡 分离均衡 混同均衡 信息揭示 信息隐藏 知情交易者 理性交易者 噪声交易者 “酌情揭示”假说 个股收益正偏
• 年，卷（期）: 2012,（4）
• 所属期刊栏目: 经济理论与方法
• 页码范围: 50-55
• 分类号: F224.32|F830.91
• 字数: 4554字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2012.04.07

摘要

在不完全竞争的市场框架下,建立交易者结构为“知情交易者、理性交易者和噪声交易者”的股票市场均衡价格博弈模型,研究精练贝叶斯均衡下知情交易者的分离、混同定价策略.分析表明:当收到利好信息时,知情交易者偏好分离均衡,将完全揭示信息;而收到利空信息时,知情交易者偏好混同均衡,将隐藏部分信息.这为“个股收益正偏”现象及“酌情揭示”假说的理论解释提供了一个新的视角.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陶可	南京审计学院金融学院	8	36	3.0	6.0
2	张杰	南京审计学院金融学院	88	344	7.0	16.0