指令配置:微观结构与资产配置的统一框架

• 作者: 刘杨树 郑振龙
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 指令递交 指令配置 资产配置
• 年，卷（期）: 2012,（6）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 40-48
• 分类号: F830.91
• 字数: 6488字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-9807.2012.06.005

摘要

本文将资产配置的方法推广到限价指令簿市场上.在投资者效用函数符合指数效用的假设下,考虑了限价指令簿中委托的执行概率,将限价指令簿的边际订单递交纳入到资产配置的框架中.首先,推导出投资者在限价指令市场上对市价委托指令和限价委托指令配置的解析式,从而将资产定价模型与限价指令簿的微观结构理论模型统一到一个模型中.其次,还证明了传统的单资产CAPM是本文模型在只能递交边际市价委托时的一个特例.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	郑振龙	厦门大学经济学院金融系	119	2524	24.0	49.0
2	刘杨树	厦门大学经济学院金融系	6	39	3.0	6.0