通货膨胀

• 来源期刊: 经济展望
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 页码范围: 24-30
• 页数: 7页
• 语种: 中文

摘要

通胀趋势或逐步缓解瑞银:2012年通胀下行趋势确立本轮通胀下行和2004、2005年通胀下行时的特征接近:其一,各分项生产资料价格同步回落,采掘工业价格高于加工工业价格;其二,生活资料价格降幅很小——食品加工行业和偏消费类制造业的毛利挤压有望率先结束.2004年物价见顶后,整体非金融上市公司盈利持续下行.盈利见底发生在2005年4季度,主要因为毛利率和收入增速持续下行.而毛利率和收入增速对价格和销量变化最敏感.这两个因素均在2005年4季度见底.