现金流短缺下的融资约束、股权性质与投资——现金流敏感性——基于中国上市公司的实证研究

• 来源期刊: 现代营销
• 学科: 经济
• 关键词: 融资约束 股权性质 投资一现金流敏感性 现金流短缺
• 年，卷（期）: 2012,（3）
• 所属期刊栏目: 金融商务
• 页码范围: 124-124
• 页数: 1页
• 分类号: F231
• 字数: 1166字
• 语种: 中文

摘要

本文通过对2001—2005年沪深两市的4382个样本进行实证研究发现：在全部样本下，公司投资支出与现金流之间呈显著正相关关系；当企业处于现金流差的时，民营企业投资与现金流呈显著正相关关系，而国有企业此时投资与现金流的关系并不显著，这主要是因为民营企业面临的融资约束大于国有企业。