基于事件套利的ETF异常折溢价实证研究

• 作者: 周若媚
• 来源期刊: 商
• 关键词: ETF 折溢价 自回归模型 事件套利
• 年，卷（期）: 2012,（19）
• 所属期刊栏目: 财政金融
• 页码范围: 114,113
• 页数: 2页
• 字数: 2689字
• 语种: 中文

摘要

本文以上证50ETF为例,在区分不同阶段的套利成本的基础上,通过建立自回归模型分析了在成份股停牌对ETF折溢价的影响.研究结果表明,当成分股由于停牌而暂停交易时,此时股票价格不能反应停牌期间的信息,而ETF特殊的双重交易机制则使得投资者可以通过事件套利策略来表明自己对该停牌股的预期,从而ETF的二级市场则会包含停牌成分股停牌期间的信息,与此同时,ETF的基金净值由于成分股停牌却不能包含该信息,从而使得ETF出现异常的折溢价.这种异常的折溢价实际上是ETF特殊的交易机制所赋予的其价格发现功能的体现.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周若媚	西南财经大学证券与期货学院	1	0	0.0	0.0