上市公司财务柔性对非效率投资影响的实证研究

• 作者: 姜慧琳 王满
• 来源期刊: 会计与控制评论
• 学科: 经济
• 关键词: 财务柔性 投资不足 投资过度 融资约束 委托代理
• 年，卷（期）: hjykzpl_2013,（1）
• 页码范围: 59-75
• 页数: 17页
• 分类号: F275

摘要

本文选取2007—2011年我国沪深两市A股上市公司作为样本,运用理查德森的非效率投资度量模型,实证检验了我国上市公司财务柔性对非效率投资的影响。研究表明财务柔性对企业非效率投资的影响具有两面性:第一,财务柔性与投资不足显著负相关,表明上市公司储备财务柔性可以缓解融资约束,减少投资不足;与国有企业相比,财务柔性对非国有企业投资不足的负向影响程度更大。第二,财务柔性与投资过度显著正相关,表明财务柔性加剧委托代理问题,恶化投资过度行为;与非国有企业相比,财务柔性对国有企业投资过度的正向影响程度更大。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王满	东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心	110	807	16.0	25.0
2	姜慧琳	东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心	6	13	2.0	3.0