中国内地、香港、台湾权证市场风险监管制度比较与启示*

• 作者: 李湛 殷林森 胡文伟
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 权证市场 发行人履约风险 标的物价格异动风险 权证价格被操控风险 风险监管制度 制度化监管 市场化监管 重点监管 事前监管 全面监控
• 年，卷（期）: 2013,（5）
• 所属期刊栏目: 中国改革热点与难点
• 页码范围: 39-47
• 页数: 9页
• 分类号: F830.91
• 字数: 8541字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2013.05.006

摘要

针对权证市场的潜在风险，即发行人履约风险、标的物价格异动风险、权证价格被操控风险，目前中国内地、香港和台湾分别采取了重点监管型、事前监管型和全面监控型三种监管模式来控制风险。与香港相比，台湾的监管要求比较严厉，不仅被监管的栏目较多，而且监管要求也比较详尽、具体、量化且严格；但类似的规定在早年的香港市场也曾实施过。随着权证市场的成熟与完善，香港逐渐从制度化监管转化为自律监管、市场监管和弹性监管，从全程监控转化为重在事前监控，其本质是监管重点发生转移，即在继续监控的方面加强力度、提高限制，而在放松监控的方面则以市场化手段作为替代并辅以违法严惩。目前，中国内地的权证市场还处于初级阶段，宜对各类风险实施全面监控，并对一些环节进行重点监管。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	殷林森	上海金融学院国际金融学院	28	290	9.0	16.0
2	李湛	上海交通大学安泰经济与管理学院	97	2440	27.0	47.0
3	胡文伟	香港大福证券集团有限公司研究部	14	84	2.0	9.0