基于随机边界方法的创投支持企业的IPO真实发行抑价

• 作者: 张维 李刚 熊熊 邹高峰
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 创业投资 新股发行 真实发行抑价 随机边界方法
• 年，卷（期）: 2013,（4）
• 页码范围: 27-31
• 页数: 5页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

选取2005年实施询价制度以来至2012年6月在中小板和创业板的975只IPO样本,采用随机边界方法考察创投支持企业的IPO“真实发行抑价”,其克服了以往依据首日收盘价为基础计算IPO抑价率来衡量发行价格低于公允价值程度这一方法的缺陷.实证结果表明:创投支持企业相比非创投支持企业的IPO“真实发行抑价”程度更低,创业投资机构在新股发行定价过程中具有一定的“认证”作用.