掏空水平会影响控股股东交易行为吗——基于全流通A股市场的实证分析

• 作者: 刘睿智 韩京芳
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 控股股东交易 掏空水平 公司治理
• 年，卷（期）: chtxx,（2）
• 页码范围: 58-60
• 页数: 3页
• 分类号: F279.246

摘要

本文以2007年1月1日至2010年12月31日期间内沪深A股上市公司控股股东在二级市场和大宗交易平台上的交易行为作为研究对象，验证了过度掏空对控股股东交易行为的影响。结果显示：控股股东净购买率与两权分离系数、两职兼任以及过度负债负相关；与法制水平、机构投资者持股比例正相关。说明控股股东减持那些被过度掏空的公司股份，而增持那些没有被过度掏空的公司股份。因此，控股股东交易行为在一定程度上向市场传递了有关公司掏空水平的内在信息，而这种交易行为反过来又会对公司未来治理水平和股票市场资源配置功能产生影响。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘睿智	武汉纺织大学经济学院/会计学院	15	346	6.0	15.0
2	韩京芳	武汉纺织大学经济学院/会计学院	13	11	2.0	2.0