制度环境改善有助于提高管理层持股效率吗?——基于2002-2010年股权分置改革前后的实证检验

• 作者: 周靖
• 来源期刊: 财经论丛
• 学科: 经济
• 关键词: 股权分置改革 委托代理 管理层持股 经营绩效
• 年，卷（期）: 2013,（2）
• 所属期刊栏目: 财务与会计
• 页码范围: 87-92
• 页数: 6页
• 分类号: F275.1
• 字数: 5058字
• 语种: 中文

摘要

使用中国A股1282家上市公司2002-2010年的平衡面板数据,分析股权分置改革这一重要制度环境的改善对管理层持股经营业绩的影响.研究结果表明,在股权分置改革前,管理层是否持股以及持股比例对上市公司经营业绩的相关性较弱,无论使用总资产收益率指标、权益收益率指标还是销售利润率指标.不过,当把制度环境置于模型中,管理层持股对企业经营业绩表现出显著的正相关,且其对财务业绩的敏感性也增强.这表明制度环境的改善是管理层持股对上市公司经营业绩影响的重要调节因素.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	周靖	华中科技大学经济学院	8	48	4.0	6.0